September 24, 2021

Les goulots d’étranglement de l’approvisionnement créent des arriérés records chez les fabricants de la zone euro

Mises à jour de la fabrication européenne

Des cordonniers aux constructeurs automobiles, l’écart entre la production des constructeurs de la zone euro et les commandes qu’ils reçoivent s’est creusé pour atteindre un nouveau record de 24 ans en raison de perturbations de la chaîne d’approvisionnement, selon une enquête auprès des entreprises étroitement surveillée.

Alors que les entreprises industrielles européennes ont signalé une forte croissance continue de l’activité dans l’enquête mensuelle de l’indice des directeurs d’achat (PMI) d’IHS Markit, elles se sont également plaintes de pénuries de matériaux et de retards de livraison en raison des perturbations causées par la pandémie de coronavirus.

Les constructeurs de la région, en particulier les grands constructeurs automobiles, ont eu du mal à répondre à la demande mondiale croissante en raison des pénuries de nombreux matériaux, notamment les semi-conducteurs, les métaux, les plastiques et le bois. Les goulots d’étranglement dans le transport par conteneurs ont également réduit les approvisionnements.

“Ces problèmes d’approvisionnement ont été la principale cause d’un déficit de la production manufacturière par rapport à des ordres de grandeur non enregistrés auparavant par l’enquête, dépassant le déficit record de 24 ans observé en juillet”, a déclaré Chris Williamson, économiste en chef chez IHS Markit.

Cela alimente les prix plus élevés de nombreux produits manufacturés, qui ont augmenté de 2,7% au cours de l’année jusqu’en août, contribuant à une récente flambée de l’inflation dans la zone euro à 3%, son plus haut niveau depuis une décennie.

Les problèmes pèsent sur le récent rebond de l’économie européenne axée sur les exportations. Jens Weidmann, chef de la banque centrale allemande, a averti mercredi que “la production dans l’industrie est freinée plus longtemps qu’initialement prévu par des goulets d’étranglement de l’offre” et a déclaré que cela signifierait probablement que la Bundesbank réduirait ses prévisions de croissance allemande pour cette année.

De grandes entreprises, dont Siemens et Volkswagen, ont averti que les problèmes de chaîne d’approvisionnement devraient se poursuivre l’année prochaine.

L’usine principale de VW à Wolfsburg, qui emploie 60 000 personnes, a redémarré après les vacances d’été sur une seule équipe, tandis qu’Audi, BMW et Daimler ont renvoyé des milliers de travailleurs chez eux en raison d’arrêts de production causés par la pénurie de puces. Adidas et Puma ont été touchés par la fermeture d’usines au Vietnam en raison de restrictions visant à lutter contre l’augmentation des niveaux d’infection à Covid-19.

Frederik Ducrozet, économiste chez Pictet Wealth Management, a déclaré que la perturbation des chaînes d’approvisionnement ferait augmenter le prix d’environ un tiers du panier de produits utilisé pour calculer l’inflation de la zone euro au moins jusqu’à l’année prochaine. “Le risque est que les anticipations d’inflation s’ajustent à la hausse”, a-t-il déclaré.

Les prix départ usine “ont encore fortement augmenté”, a déclaré Williamson, bien qu’à un rythme plus lent que ces derniers mois. L’indice des prix des intrants d’IHS Markit est resté élevé, à 87,0, bien qu’il soit en baisse par rapport au record de 89,2 enregistré en juillet.

Katharina Utermöhl, économiste chez Allianz, a déclaré que les goulots d’étranglement de l’approvisionnement devraient pour la plupart disparaître une fois que la reprise économique s’est stabilisée et que l’offre de matériaux clés augmentera. “En dehors de certaines poches importantes comme les chips, nous ne voyons pas de raison pour laquelle l’offre ne rattrapera pas la demande”, a-t-elle déclaré.

Les fabricants de la zone euro ont répondu à la demande croissante en ajoutant plus de travailleurs en août, selon IHS Markit, poursuivant la tendance positive de création d’emplois qui a commencé en février.

Le nombre de chômeurs dans la zone euro a chuté de 350 000 à 12,3 millions en juillet, ramenant le taux de chômage du bloc à 7,6%, selon les chiffres publiés par Eurostat mercredi. Le taux est en baisse par rapport à 8,5% l’année dernière, mais reste inférieur au creux pré-pandémique de 7,1% et des millions de travailleurs en congé sont exclus des chiffres.

Le score PMI global pour l’industrie manufacturière de la zone euro est tombé à un plus bas de six mois de 61,4 en août, mais est resté bien au-dessus du niveau de 50 qui indique qu’une majorité d’entreprises signalent une croissance de l’activité par rapport au mois précédent.

L’activité a augmenté à un rythme plus élevé chez les fabricants italiens et espagnols, mais a ralenti chez les fabricants allemands et français tout en restant à un niveau de croissance élevé. “Les fabricants de la zone euro ont annoncé un autre mois de production soutenue en août, poursuivant la poussée de croissance dans son 14e mois consécutif”, a déclaré Williamson.